80只公募基金濒临清盘 猜猜谁第一个吃螃蟹?

来源:当代商报时间:2013-08-29 16:40:39


 

     “都说是规模大点的基金可靠,你这只基金规模这么小,能行吗?”投资者蔡女士近日在购买基金时,面对一只规模5000万的小基金犹豫不决。其实和她一样对基金规模敏感的投资者大有人在。越是规模小,越是人气少,一些迷你基金已经拉响了清盘警报。这些基金该何去何从?微型基金到底能不能买?本报记者为您一一解析。

80只股基徘徊清盘线

     根据2013年最新《证券投资基金运作管理办法》征求意见稿,在开放式基金合同生效后的存续期内,若连续60日基金资产净值低于5000万元,或者连续60日基金份额持有人数量达不到200人的,则基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止。

     虽然尚未有公募基金清盘,但从目前现有基金看,仅在开放式偏股基金中,有近30只基金资产管理低于5000万元,已经在清盘线的边缘,处境十分危险了。如果出现连续60天持有人低于200人,就是真的要被强制清盘了。与此同时,资产规模徘徊在5000万元以上而在6000万元以下的基金数量,更是达到近50只,这些基金随时有可能跌入5000万元以下。如此计算,仅仅是开放式偏股基金,就有近80只濒临清盘。如果算上债券基金、货币基金,那濒临清盘的基金数量无疑会更多。

最小“微基”缩水9成

     从“迷你”基金的类型上看,很多缩水的小规模基金都是新基金公司产品,此外也不乏部分QD基金。

     以方正富邦基金公司为例,截至今年2季度末,目前旗下共有3只基金,据统计,3只基金累计资产仅1.24亿元,基金的“迷你”程度可见一斑。其中,规模缩水最厉害的方正富邦红利精选,从基金成立到7月31日止,资产规模已经低于500万,该基金规模缩水已超过95%,是所有基金中资产最小的。

     从统计数据上看,一些口碑较好的基金公司也有个别基金份额不足。比如,银华上证50等权ETF联接、泰达宏利500、中邮上证380三只基金同期资产规模不到3000万元。诺安中小板等权重ETF、交银阿尔法核心、华宸未来沪深300、大成中证内地消费主题等基金同期管理规模也都不到5000万元。而从份额规模来看,工银标普全球、华宝油气等QDII基金的份额规模也不大。

     “微基”清盘谁的损失大

     “其实今年的市场还不错,但可能这些基金没有把握住。”天天基金网投研人员告诉记者,首先是一些基金是自身业绩表现不佳,净值大幅下跌,投资者大量赎回。或之前基金业绩不佳,业绩反弹后前期被套的投资者大量赎回,盈利止损落袋为安。其次,一些基金公司往往为了做大规模,未能了解客户需求的情况下推出创新型产品,投资人并不买账,一旦帮忙资金撤出,基金规模就会快速缩水。

     迷你基金为什么不主动清盘呢?好买基金投资总监曾令华告诉记者,公募基金担心,一旦成为第一只被清盘的基金,会导致公司面临巨大的品牌舆论压力,遭遇批量赎回。因此,大家都在观望谁来第一个吃螃蟹。为避免旗下被清盘,基金公司通常的做法是突击开展持续营销,或请来“帮忙资金”,但两者的成本都很高。“迷你”基金收取的管理费难以维持自身用于支付运营成本,因此在选择清盘方式中,相比于直接解散,基金公司更青睐于将旗下同类型的微型基金进行合并,这种方式对基金公司、持有人以及整个基金业的负面冲击,都要小于直接解散。

     对投资者而言,对基金清盘的认识存在误区,认为基金清盘后自己可能损失掉全部的投资。实际上,即使清盘,也是按最后一天的净值把基金资产退还给份额持有人,投资者无须对基金清盘过于恐慌。

选基金规模不是标准

     对于基金规模和效益的关系,市场一直有两种看法。一种看法认为基金船小好调头,股市快速下跌时,规模大的基金公司调头没有小基金来得灵活。一种认为是船大抗风浪,大规模基金才禁得起市场动荡。

     不过,这并不是绝对。曾令华告诉记者,每个基金都有不同的风格,主要要看基金经理的能力。天治曾有一只创投先锋基金,都临近清盘线了,到后来业绩竟然扶摇直上。这说明微型基金也能有机会翻身。

     “基金业绩的好坏,与基金规模大小的关系甚微,不足以作为选基标准。”天天基金网投研人员告诉记者,对于风险承受能力高的投资者,可以选规模适中的偏股型基金,一般10至100亿是比较好的投资标的,这类基金规模较为稳定,基金经理不会因为规模过小而缺乏选择余地,也不会因为规模过大缺乏灵活性而造成业绩被动平均化。

     而对于风险承受能力较低的投资者而言,可以选择债券和货币基金投资,最好规模在10亿以上,这种规模的基金,不仅在银行间市场议价能力强,可以拿到较高的协议存款和较好的债种,同时基金经理也有机会采用多种投资策略,实现资产流动性和超额收益的完美配比。(记者 傅洋)

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